摘要：预计这将有利于以超前小导管为代表的黑色系统的整体价格。近年来，随着国内房地产金融优惠政策的频繁出台，金融十六条的发布，第二支箭扩容加速落地，政策方向也从此保项目进
预计这将有利于以超前小导管为代表的黑色系统的整体价格。近年来，随着国内房地产金融优惠政策的频繁出台，“金融十六条”的发布，“第二支箭”扩容加速落地，政策方向也从此“保项目”进一步扩展到“保企业”，这也有助于直接缓解房地产企业的财务压力，防止风险溢出，增强市场对房地产行业的信心。央行作为央行宏观调控的三项政策之一，直接向市场发放流动性和长期资金，对稳定经济的作用不容低估。同时，将进一步引导贷款市场报价利率LPR下行有助于降低房地产利率和购房热情。
央行降息有助于稳定经济预期，增加对实体经济的金融支持，直接帮助房地产、基础设施和制造企业恢复市场信心和预期。根据历史数据，RRR降息公布后，一周内拉动效果往往比较明显。自2020年以来，央行发布了四次RRR降息公告，第二天价格普遍上涨，一周内较大涨幅往往超过100元/吨，对超前小导管的提振作用大于热卷。值得注意的是，去年12月和今年4月，RRRRR降息对超前小导管有利或持续作用。
然而，随着存款准备金率下降的逐渐消化，超前小导管价格仍有下跌压力。数据显示，截至11月24日，超前小导管俱乐部图书馆连续第七周减少，工厂图书馆从下降到增加，产量连续第四周减少，表观消费连续第三周减少。由于淡季需求下降等因素，超前小导管厂家开始被动积累图书馆。如果根据当前需求的下降速度，12月初将出现总库存压力。
由于今年春节较早，超前小导管冬季储存也将提前，预计超前小导管厂家将在12月中旬左右宣布冬季储存政策。从目前的超前小导管价格趋势来看，远离冬季储存心理价格的市场。12月，随着需求进一步减弱、产量下降有限、供需矛盾或逐渐积累，超前小导管价格整体仍将面临压力。但由于交易员和终端库存水平较低，原材料端成本支撑相对较强，超前小导管厂家自下半年以来继续亏损，目前仅接近盈亏平衡线，预计冬季储存利润率小，超前小导管价格下跌空间有限。随着宏观政策的不断努力和市场预期的复苏，价格底部逐渐上涨，10月份创下的新低难以实现。一旦超前小导管价格回到下跌趋势，这将是盘面逢低布局的好时机。
综上所述，以超前小导管为代表的黑色品种的磁盘价格将在短期内得到显著提振。然而，从供需基本面来看，基于当前淡季需求疲软，超前小导管仍将承受一定的压力。随后，我们将关注12月份超前小导管厂家冬季储存政策和超前小导管期货磁盘逢低布局的机会。
